4月9日以來，ICE期棉經過“四連陰”后企穩小幅反彈，1%關稅下進口巴西棉成本與江蘇、山東、河南等地內地庫同指棉新疆機采棉的報價順掛一度拉大到1300-1400元/噸，美金報價的美棉、巴西棉、澳棉、非洲棉、印度棉等競爭力回升較明顯。但從部分國際棉商、棉花貿易企業負反饋看，4月以來保稅、即期、船貨外棉雖詢價、成交較2、3月回暖、活躍很多，但出貨量卻沒有迎來大幅增長，低于棉企預期，仍停留在“詢價多、拿貨少”、邊看邊采購的狀態。比較而言，2023/24年度美棉受到關注更多一些。
為何1%關稅下內外棉價差大幅順掛前提下，美金資源外棉采購未現強勁反彈呢？據業內分析：一方面，棉花進口配額數量的限制。2024年發放1%關稅內配額89.4萬噸，其中33%為國營貿易配額，因尚未明確增發滑準關稅配額，因此涉棉企業本著“好鋼用在刀刃上”原則，配額使用大多“細水長流”；另一方面，部分手握配額的企業已簽約2023/24年度美棉或其它產地棉花，等待合同履約執行。據USDA出口周報統計，截止4月4日，中國累計簽約2023/24年度美棉99.29萬噸(含皮馬棉)，但累計裝運79.56萬噸，仍有近20萬噸美棉尚未裝運；再者，2月以來新增出口美國、歐盟、日本等棉紡織服裝溯源訂單表現明顯不及預期，紡企排單期持續縮短，原料調整為“隨用隨買、按單采購”，并不集中、大量囤積外棉。
從部分貿易商報價看，4月15-16日青島港保稅巴西棉M1-5/32(強度28/29GPT)凈重報價約93.56-94.31美分/磅，1%關稅下進口成本16315-16445元/噸；當前河南、山東、江蘇等內地庫存3129B(斷裂比強度28/29CN/TEX)公重報價約17100-17350元/噸，考慮凈重、公重結算差異，巴西棉與新疆棉順掛950-1250元/噸，雖較前2日有所收窄，但仍處相對高位。
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