國(guó)際油價(jià)大漲 聚酯鏈跟漲
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)2025/6/18 15:28:46編輯：KK隔夜國(guó)際油價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲，成本端走強(qiáng)下，今日聚酯鏈集體大漲，多品種創(chuàng)新高，收盤PX上漲3.83%、PTA上漲3.45%。聚酯鏈上游檢修裝置逐步回歸，疊加終端需求難以持續(xù)得到提振。導(dǎo)致中游聚酯工廠高負(fù)荷難以持續(xù)，供需剪刀差逐漸縮窄，庫(kù)存逐漸自下而上進(jìn)入累積通道。
美國(guó)方面表示正在考慮是否介入伊以沖突，令油市潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)加劇，隔夜美油守住70美元后強(qiáng)勢(shì)反彈。
原料端近期，中海油惠州2期150萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置重啟，PX開(kāi)工率上升至84.5%，已接近正常水平。海外調(diào)油需求一般，亞洲芳烴裝置重啟，PXN裂差震蕩回落，成本端支撐減弱。
近期，PTA供應(yīng)端集中復(fù)產(chǎn)而下游聚酯降負(fù)，基本面邊際轉(zhuǎn)弱。供應(yīng)方面，隨著檢修接近尾聲，PTA開(kāi)工率顯著回升。截至6月13日，PTA負(fù)荷提升至83%附近，回歸至年內(nèi)偏高水平。雖然后期仍有少量檢修計(jì)劃，但隨著檢修裝置重啟，疊加新裝置投產(chǎn)，供應(yīng)增加趨勢(shì)已十分清晰。
PTA基本面最大變化在于下游聚酯減產(chǎn)。近期，聚酯下游工廠多以消耗前期備貨為主，投機(jī)性需求大幅走弱。聚酯產(chǎn)品雖然跟隨原料端漲價(jià)，但產(chǎn)銷持續(xù)走弱，江浙滌絲上周平均產(chǎn)銷僅在5成附近。低產(chǎn)銷導(dǎo)致聚酯工廠權(quán)益庫(kù)存再度回升，其中POY、FDY庫(kù)存累積速度較快，短纖工廠庫(kù)存微增。
終端織造方面，情況同樣不容樂(lè)觀。截至上周，織造開(kāi)工率下滑至68%，加彈開(kāi)工率下滑至80%。織造企業(yè)面臨原料成本高企與成品銷售不暢的雙重壓力，生產(chǎn)積極性受到抑制。終端繼續(xù)以消化原料備貨為主
國(guó)內(nèi)供應(yīng)小幅增量，終端進(jìn)入產(chǎn)銷淡季，需求端支撐不足，下游多按需采購(gòu)為主，地緣政治影響油價(jià)大幅走強(qiáng)，短期國(guó)內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)。
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